量化界彩虹小马，赔本了一位专家级东说念主物！

近日，被称为量化界“普罗米修斯”的巴尔·罗森伯格（Barr Rosenberg）被传出物化的音讯。据外媒报说念，Barra模子的创举东说念主巴尔·罗森伯格在上个月物化，享年82岁。

巴尔·罗森伯格是好意思国量化投资界限的紧迫东说念主物，1978年，《机构投资者》杂志将他称为“当代投资组合表面”的一代宗匠。

巴尔·罗森伯格物化

近日，据英国《金融时报》报说念，一代量化投资专家、Barra模子的创举东说念主巴尔·罗森伯格已于上个月物化，享年82岁。

罗森伯格，好像莫得像巴菲特、芒格、西蒙斯那样为东说念主所熟知，但提到他的Barra模子，在金钱处分及风险评价界限，可谓是无东说念主不知无东说念主不晓。

“通过创建Barra，巴尔·罗森伯格在量化投资界限留住了执久的遗产。很少有东说念主能像他通过Barra所作念的那样进行更先进的系统和因子投资。他的使命为金钱系数者和处分者建立了一种交流说话，为风险处分和投资组合构拓荒定了程序。他展示了处分风险和承担诡计的风险如安在系数这个词投资组合构建经由中发现契机。他确乎是一位前驱。MSCI主席兼首席实施官亨利·费南德斯说说念。

1978年5月，《机构投资者》杂志将罗森伯格登上封面，称他为“当代投资组合表面”的一代宗匠。

量化界的“普罗米修斯”彩虹小马

巴尔·罗森伯格出身于1942年，父亲在伯克利教莎士比亚，母亲写诗。16岁时，罗森伯格就参加了伯克利大学就读，但在大三的时辰，他有时战斗到了经济学，并被它迷住了。大四时，罗森伯格被允许参加沟通生院的统计课程，该课程由闻名经济学家杰拉德·德布鲁表示。

1963年，罗森伯格获取加州大学伯克利分校学士学位，专科标的是为社会学沟通建立数学模子；1965年，他获取伦敦经济学院当然科学硕士学位；1968年，他从哈佛大学获取博士学位，主要沟通风险款式和东说念主在濒临风险时的有规画活动。

在投身实务界之前，罗森伯格在伯克利大学任教，表示金融学、经济学和计量经济学。1969年，他和妻子盘算将一艘旧船改成我方的住所，却发现还需要一大笔钱。由此，他开动了投资实务之旅。

1974年，罗森伯格诞生了个东说念主公司—巴尔·罗森伯格酌量公司（Barr Rosenberg Associates），他期骗电脑分析大皆的数据与贵寓，创建了投资组合功绩和风险处分模子，等于咫尺闻名的Barra。该模子通过久了分析股票的风险因子，如市值、估值、动量等，为投资者提供了一种全新的视角，匡助他们更精确地相识和处分投资组合风险。凭借其不凡的实用性和科学性，Barra模子赶快成为民众机构投资者的中枢器用，等闲应用于金钱设置、风险完了和绩效评估等多个界限。

罗森伯格将Barra的业务精熟为四项中枢劳动：

1. 投资风险模子：精确瞻望个股收益的方差和协方差，助力投资者诡计任何股票组合的风险敞口，从而提前布局，侧目潜在风险。

2. 组合风险分析：久了阐发现存或假定组合的风险敞口，并将其归因于个股和其他收益因子，让投资者昭彰了解组合的风险组成，作念到知彼亲信。

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3. 组合优化系统：通过用心想象的生意操作，优化投资组合，精巧均衡收益与风险，助力投资者在复杂多变的市辘集慎重前行。

4. 绩效归因：将组合的绩效归因于模子中的因子，并久了分析历史发扬以评估积聚后果，为投资者提供风雅的有规画参考，助力执续优化投资计谋。

Barra模子的告成，不仅在于其坚实的科学基础，更在于其重大的实用性。它将复杂的金融表面休养为切实可行的器用，让风险处分从抽象的主张落地为具体的施行。

1985年，罗森伯格和三位和洽伙伴创立了Rosenberg Institutional Equity Management（RIEM）公司，也等于自后闻名的AXA罗森伯格，主要业务是处分万般万般化的股票投资组合。凭借自己重大的命令力，1990年，AXA罗森伯格的金钱处分界限冲破100亿好意思元。

在这时间，罗森伯格陆续开发了多种量化模子，其中最闻名的等于“详尽阿尔法”。详尽阿尔法由以下系统组成：投资组合所获取的非凡市集收益率的“评估阿尔法”；通过扫描牙东说念主保举、分析家瞻望的万般市集东说念主气主张来忖度某只股票在市集上的可能热度，充分期骗“羊群效应”赢利的“市集东说念主气阿尔法”和“收益阿尔法”。详尽阿尔法最大的股票就成为可买进的备选股。这一模子创造了令东说念主正式的功绩，在1997年11月之前的5年间，他的“市辘集立类”投资组合年收益增长率非凡同类程序近12%。

MSCI于2004年6月收购了Barra，使之成为其附属公司之一。刻下，Barra模子是民众闻名的投资组合功绩分析系统，国表里多数基金公司皆有过使用Barra模子分析基金组合功绩的资历。也有不极少化投资的专科机构，字据Barra公司的公开贵寓复制师法风险模子，从而进行投资组合的风险评估。

责编：王璐璐

排版：刘珺宇

校对：冉燕青

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