21 世纪经济报说念记者 高江虹 实习生 陶畅 北京报说念足交 twitter

近日，有着"羽皇"之称的 Moncler 初度出走欧洲，在魔齐上海举办了一场别开生面的千里浸式大秀，这亦然其在中国的首场大秀。

这次大秀星光熠熠，安妮 · 海瑟薇、蕾哈娜、崔然竣等海外巨星，以及舒淇、谢霆锋等国内有名艺东说念主纷纷到场助阵，诱骗了 8000 余名现场不雅众，线上直播诱骗了超 5700 万的不雅看量。

（明星舒淇在大秀现场，图片开端：Moncler 官方微博）

秀场以外，Moncler 还在上海打造了 Moncler Genius 技俩"天才之城"，占地超 3 万平方米共包含 10 个特质街区，别离由 10 名寰宇有名策画明星倾力打造出富饶思象力的展示空间。

Moncler 董事长兼 CEO Remo Ruffini 在经受采访时暗示，中国事一个极具后劲的商场，尽管挥霍行业面对诸多不信服性，但 Moncler 对中国商场的将来充满信心。

"东说念主红长短多"，Moncler 在被竞争敌手竞逐同期，也已被挥霍巨头盯上，上个月 LVMH 官宣入股 Moncler 最大的单一大股东 Double R，并准备增资提高 Moncler 的持股，收购之心昭然若揭。

面对如斯强健的敌手，Moncler 还能否微妙周旋，在保持自己孤独性的同期，应酬同行的挑战，已然成为业界与破钞者共同关注的焦点。

高端羽绒服商场竞争强烈

在中国商场竞争强烈的布景下，Moncler 正以令东说念主瞩指标功绩达成新冲破。

盟可睐集团 2024 财年上半年综协作收同比增长 8%，达到 12.302 亿欧元，净利润更是达成了特殊 20% 的同比增速，跃升至 1.807 亿欧元，相较于 2023 年同期的 1.454 亿欧元，收货斐然。

从地域踱步来看，Moncler 在亚洲商场的进展尤为亮眼。

上半年，Moncler 品牌在亚洲商场的收入高达 5.13 亿欧元，同比增长 19%，远超其他地区。其中，中国商场的孝顺松懈冷落。与此同期，EMEA（欧洲、中东及非洲）商场和好意思洲地区也别离达成了 12% 和 8% 的增长，但比较之下，亚洲商场，尤其是中国商场，已成为 Moncler 增长的新引擎。

面对中国商场的高大后劲，Moncler 集团正加快布局。该公司展望，到 2025 年，Moncler 品牌特殊 50% 的增长将源自中国和好意思国。

为此，集团运筹帷幄在中国络续扩大门店收集，并在米兰总部成心建造一个中国业务部门，以更深切地了解并振作中国破钞者的需求。

骨子上，Moncler 在中国商场早已动作常常。

自 2023 年以来，他们不仅与中国羽绒服品牌 Christopher Raxxy 合作推出胶囊系列，还焕新升级了上海恒隆广场的品牌门店，并在中国长白山海外度假区展示了品牌 2023 秋季系列。

值得渊博的是，Moncler 并非唯独敬重中国商场的高端羽绒服品牌。加拿大鹅相同在加紧布局中国商场。

尽管其 2025 财年一季度净失掉达 5360 万好意思元，但在中国商场的销售却终燃烧爆，收入高涨 12.3% 至 1580 万好意思元。在 2024 财年，大中华区更是首度成为加拿大鹅的第一大商场，销售额同比增多 47% 至 4.22 亿加元

加拿大鹅在寰宇领有 80 家门店，其中中国门店数目就达 31 家。

其董事长兼 CEO Dani Reiss 在功绩发布会后的电话会议上暗示，中国大陆的进展是本季度的一大亮点，他们将络续借助强健的品牌实力以及 DTC 举措的鼓励，收拢中国商场的要道购物时机。

而国内有名品牌波司登也不甘过期，正积极拓展其高端羽绒服商场。

月初，波司登晓谕与加拿大糜费羽绒服品牌 Moose Knuckles 达成政策合作，并四肢政策投资东说念主领有超 30% 股权。波司登但愿通过这次投资进一步优化集团品牌矩阵，并探索海外商场运营。当今，Moose Knuckles 已在中国开设了多家门店，并运筹帷幄络续扩大在中国的零卖疆域。

波司登此前就曾在 2021 年的功绩会上暗示，将来三年，其羽绒服主力价位是在 2000 元以上。据数据统计，2022 年波司登品牌线上销售中，1800 元以上居品收入占比普及至 46.9%。到了 2023/24 财年半年度财报会，波司登涌现，1000 元至 3000 元将还是波司登的主力价钱带，但将来也会络续加码 3000 元以上中高端居品，振作主流中高端东说念主群。

由此可见，岂论是海外品牌照旧国内品牌，高端奢华羽绒服已成为中国羽绒服商场的必争之地。一场对于品牌、品性与商场的较量，正在中国这片热土上强烈演出，Moncler 无意会成为这场 PK 的赢家。 

LVMH 盯上了 Moncler

Moncler 的出色进展，引起了挥霍巨头 LVMH 的浓厚兴味。

上个月，LVMH 官宣通过一家"特殊指标公司"悄然购入了 Double R 10% 的股份，从股权结构来看，LVMH 收购的 Double R 是 Moncler 集团的要道股东，排斥分散在"其他股东"上接近 60% 的股份以及 20% 投资银行及机构的股份，Double R 是 Moncler 集团的最大的单一大股东，亦然"要道话事东说念主"，LVMH 不错通过染指 Double R ，达成截止 Moncler 集团。

LVMH 与 Double R 联袂发布声明称，Double R 运筹帷幄在接下来的 18 个月内，冉冉增持 Moncler 股份，直至其持股比例攀升至 18.5%，而这笔收购资金将由 LVMH 全额承担。

声明还涌现LVMH 将加大对 Double R 的投资，其持股比例有望跃升至约 22%。这意味着，LVMH 不仅将手抓 Double R 的两个董事席位，还将踏进 Moncler 董事会，占据一隅之地。

面对外界的纷纷揣度，LVMH 官方暗示，集团将四肢 Double R 的恒久、自由小股东，全力复古 Moncler 掌舵东说念主 Remo Ruffini 的宏伟蓝图，似乎是在刻意淡化全面收购 Moncler 的意图。

然则，LVMH 掌门东说念主 Bernard Arnault 曾屡次在公开神气对 Moncler 有目共赏，如今这番本钱举动不免让东说念主异思天开，是否 LVMH 正黝黑觊觎这家孤独发展的前锋巨头，意图进一步丰富其品牌疆域。

其实从 Moncler 集团与 LVMH 业务的互补性来看，不难默契其为何会被盯上。

Moncler 四肢高端羽绒服领军者，深知单一品类发展的局限，因此对准了户外商场，尤其是 ARC'TERYX 鼻祖鸟和 Patagonia 巴塔哥尼亚等品牌的风靡，为其提供了新的增长点。

2020 年，Moncler 以 11.5 亿好意思元收购意大利怒放品牌 Stone Island 母公司，这一举措不仅是对品牌多元化的探索，更是对中国商场后劲的深度挖掘。

Stone Island 品牌兼具前锋、糜费与户外三重魔力，发祥于对面料惩处及染色技术的原谅，其私有的指南针徽章成为球迷、上班族、潮水嗜好者的追捧对象。

Remo Ruffini 曾暗示，Stone Island 让他思起了十年前的 Moncler，两者在销售花样和功绩后劲上相似。好意思国私募基金 L Catterton 寰宇副总裁 Charlotte Chang 觉得，Moncler 与 Stone Island 在工艺和季节性上互补，可基于中国破钞者趋势发掘新商机。

从功绩来看，Moncler 的收购策略已初见成效。尽管 Stone Island 在 2024 财年上半年营收同比下滑 6%，但亚太商场营收却增长了 27%，第二季度更是高速增长，展现出强健的发展后劲。

LVMH 四肢挥霍界巨头，虽已布局平时，但在高端羽绒服和户外怒放规模尚存空缺。

从接济巴黎奥运会，到旗低品牌 Loewe 与昂跑合作，再到 LV、Dior 推出怒放系列，LVMH 对怒放和户外商场的贪心浮现无遗。一朝成效收购 Moncler，LVMH 将手抓 Stone Island 这一户外怒放瑰宝，与鼻祖鸟竞争；同期，Moncler 也将成为其顽抗加拿大鹅的利器，进一步巩固挥霍界地位。

此外，Moncler 股价的波动也为 LVMH 提供了收购良机。

自 2024 年 3 月 14 日创下历史新高 69.08 欧元后，Moncler 股价一说念下挫，六个月内累计跌幅近 24%。部分小股东面对行业趋势可能遴荐套现，这对 Ruffini 家眷而言无疑是一场挑战。

在 Moncler 股价波动、小股东心态难懂之际足交 twitter，这场收购大戏无疑充满了悬念与看点。而这些本钱大戏，远比上海秀场表里要顺眼得多。